Swap - dak li hu fi kliem sempliċi?

Kummerċ fuq il- "Forex" jipprovdi għarfien ta 'wħud mit-termini. Wieħed minnhom - "tpartit". Dak li hu u dak li hi, moqri fuq.

definizzjoni

Swap - huwa t-trasferiment ta 'tranżazzjonijiet miftuħa permezz tal-lejl. Hija tista 'tkun pożittiva (akkumulazzjoni ta' kummissjoni) u negattivi (write-offs). Iktar iva rrikorriet għal din l-operazzjoni, fil-konklużjoni ta 'tranżazzjonijiet medju u fit-tul. Matul il-jum, bdil ma jiġux applikati.

Kif tpartit ffurmat

Kull ġimgħa fi 1:00 ħin Moska tranżazzjonijiet kollha miftuħa huma kkalkulati mill-ġdid, jiġifieri l-ewwel mill-qrib u mbagħad jerġgħu jinfetħu. Għal kull waħda minnhom kkreditati tpartit bbażata fuq ir-rata attwali ta 'rifinanzjament. L-iżgħar persentaġġ pprovduta mill-par popolari (dollaru / euro, il-lira / ewro u l-bqija. D.). rati ta 'rifinanzjament huma ppreżentati kull sena. Iżda l-iswaps tar-rata ta 'imgħax huwa kkalkolat fuq bażi ta' kuljum. Matul il-weekend, "Forex" ma tkunx qed taħdem. Għalhekk, minn l-Erbgħa sal-Ħamis mitluba triplu ir-rata.

X'inhu "tpartit" f'lingwa sempliċi?

Biex tifhem aħjar l-essenza tal-tpartit, huwa meħtieġ li tittratta l-mekkaniżmu negozjant. Fuq il- "Forex" ippreżentat pari kwotazzjonijiet (proporzjon tal-prezz)-munita. Meta tixtri par ta 'EUR / JPI żewġ tranżazzjonijiet iseħħu fl-istess ħin: euro mibjugħa u mibjugħa l-yen Ġappuniż.

Imma kif tista 'tixtri f'munita li ma tkunx disponibbli, li jagħtu kont dollaru jew rublu? It-tweġiba hija sempliċi - bl-użu tpartit. X'inhu dan? Ejja nieħdu f'aktar dettall liema operazzjonijiet huma mwettqa meta preses kummerċjant fil-buttuna terminal "Ordni Miftuħa" fuq il-kondizzjonijiet tas-eżempju preċedenti.

1. bank ċentrali Ġappun joħroġ rifinanzjament self.
2. -Munita li tirriżulta immedjatament mibdula fi euro. Is-somma ma jiġix trasferit għall-idejn tal-investitur. Hija tibqa fil-bank. Hija jiġbru l-imgħaxx.
3. Il-miżata fuq is-self lill-Bank tal-Ġappun għandha titħallas mill interessi ġġenerati fuq il-bank Ewropea. Id-differenza bejn ir-rati ta 'data - huwa swap ta' kreditu.

tpartit pożittivi u negattivi

Ejja ngħidu investitur fetaħ pożizzjoni fit-tul fuq il-par euro / ¥. Meta tranżazzjoni sseħħ l-ewwel interess ħlas għall-euro (0.5%), segwita mir-rata tnaqqis ¥ (0.25%): 0.5% - 0.25% = 0.25% - huwa tpartit pożittiv. Jekk ir-rata ¥ tkun 1%, tpartit għandu jkun negattiv. Dan huwa l-prinċipju ewlieni tal-ħidma fuq il- "Forex".

Huwa importanti li tkun taf!

Inti ma jista 'jaqla jew jitilfu l-profitti permezz ta' tpartit. X'inhu dan? Kbir ingranaġġ, li joffru sensara u varjazzjonijiet sinifikanti rata tal-kambju se jimblokka l-effett ta 'tpartit rata ta' imgħax żgħar, anke jekk huwa negattiv. Iżda biex testendi l-pożizzjoni tiegħu biss minħabba d-differenza pożittiva fir-rata ta 'rifinanzjament huwa mhux worth it. Għall-ksur tar-regoli ta ' "intraday" kummerċ ser ikollok tħallas depożitu tiegħek.

tipi

kkunsidrati wkoll tpartit ta 'muniti, hemm ukoll swap ta' inadempjenza tal-kreditu (CDS). Mit-titolu huwa ċar li din l-operazzjoni hija relatata mal-provvista ta 'transazzjonijiet ta' kambju self fil-kondizzjonijiet ta 'kontumaċja.

F'termini sempliċi, il-iswap ta 'inadempjenza tal-kreditu - huwa analogu ta' assigurazzjoni għal min jislef. Meta bank ma 'ammont żgħir ta' kapital qed tippjana li toħroġ ammont kbir ta 'kreditu ta' klijent affidabbli, huwa għandu jiddefendu ruħhom f'każ ta 'nuqqas ta' ħlas lura ta 'fondi. Għalhekk, minbarra l-self, huwa jiffirma kuntratt dwar il-protezzjoni ta 'riskju ma' istituzzjoni finanzjarja akbar taħt ċertu persentaġġ. Jekk min jissellef ma jerġax lura l-flus, dak li jislef tirċievi kumpens mill-istituzzjonijiet l-oħra.

L-istess prinċipju huwa wettaq operazzjonijiet swap. Ix-xerrej għandha r-riskju ta 'nuqqas ta' ħlas lura ta 'fondi, u l-bejjiegħ huwa lest li tikkumpensaha għal miżata. L-ewwel ġenb tat-tieni tagħti titoli ta 'dejn u jirċievi fondi fil-kont tas-self mogħti. Ħlas jista 'jkun ta' darba jew maqsuma f'diversi partijiet. F'każ wieħed, il-bejjiegħ għandu jħallas lura d-differenza bejn il-kurrenti u l-valur nominali tal-obbligazzjonijiet fit-tieni - ix-xerrej jixtri assi.

vantaġġi ta 'CDS

Il-vantaġġ prinċipali ta 'din l-operazzjoni - l-ebda bżonn li tinħoloq riżerva. Fl-eżempju ta 'hawn fuq, il-bank għandu joħloq riżerva f'każ li l-nuqqasijiet min jissellef, li jillimitaw ħafna l-kondotta ta' operazzjonijiet oħra. Assigurazzjoni riskji tagħhom, ix-xerrej huwa eżenti milli jkollhom tiddevja fondi mill-fatturat.

CDS jippermettilek li tissepara riskji ta 'kreditu minn oħrajn u jimmaniġġjaw aħjar minnhom.

CDS VS: assigurazzjoni

Is-suġġett tat-tranżazzjoni fuq il-CDS jista 'jkun kwalunkwe obbligu. Per eżempju, huwa possibbli li tassigura r-riskju ta 'mhux termini tal-kunsinna. Ikkunsidra eżempju.

Xerrej elenkati bejjiegħ biex bil-quddiem f'pajjiż ieħor ta '80%. Kunsinna għandha ssir fi żmien xahrejn. Fit-tul, u għalhekk hemm ir-riskju ta 'sitwazzjonijiet imprevedibbli, telf ta' fondi. F'din is-sitwazzjoni, ix-xerrej jistgħu jassiguraw ir-riskji tagħhom ta 'użu CDS.

Il-liġi ma tipprovdix għall-istabbiliment ta 'riżervi fil-każ tal-protezzjoni permezz ta' tpartit. Għalhekk, l-ispejjeż ta 'assigurazzjoni irħas. Bejjiegħ Affidabilità jevalwa biss l-tpartit xerrej. X'inhu dan? liċenzji operattivi mhumiex meħtieġa. CDS ma tikkontrollax regolatur, skambji, hekk disinn tiegħu huwa assoċjat ma 'formalitajiet inqas. il-bejjiegħ tal-protezzjoni jista 'jkun kwalunkwe organizzazzjoni jew individwu bil-kapaċitajiet rilevanti - kumpaniji, banek, fondi tal-pensjoni, eċċ ...

CDS jista jkun użat anki meta l-klijent ma jkollux arranġamenti diretti mal-jissellef. Per eżempju, jekk il-kumpanija se jixtri bonds fis-suq sekondarju. Effett fuq offline jissellef, u l-istima tagħha tal-probabbiltà ta 'inadempjenza diffiċli.

Swap fis-suq internazzjonali jista 'jintuża anke meta ma jkunx hemm riskju ta' kreditu reali. F'dan il-każ qed nitkellmu dwar nuqqas ta 'twettiq ta' obbligi minn Stati (riskju sovran). Teoretikament, inti tista 'wkoll tixtri protezzjoni kontra nuqqas ta' ħlas tal-ipoteka, il-kuntratt li għalih għadu ma ġiex konkluż, u mhux magħruf jekk jew le konklużi. Iżda prattikament bla sens f'dik assigurazzjoni ma.

CDS fil-kriżi finanzjarja

L-għodda ġdida hija immedjatament ġibdu l-attenzjoni ta 'ispekulaturi. Is-suq kienet fuq il-lok, in-nuqqas ma kienx mistenni. Għaliex ma jieħdu vantaġġ ta ' "ħielsa" flus? Is-sitwazzjoni nbidlet fl-2008. Banek ma setgħux-dejn assunt u marru wieħed fallut wara l-oħra. Il-ħames l-akbar bank Bear Stearns fl-Istati Uniti fl-2008 kien mibjugħ għal somma nominali, u l-kollass ta 'Lehman Brothers hija kkunsidrata l-bidu tal-fażi attiva tal-kriżi finanzjarja.

kumpannija ta 'assigurazzjoni AIG salvata mill-gvern Amerikan għall-fondi. Ta 'swaps kollha maħruġa ($ 400,000,000,000). Huma biss il-banek kellhom jittrasferixxu $ 22400000000. Kull istituzzjoni finanzjarja fuq Wall Street kien fl-istess ħin fit-talbiet u l-obbligi tal CDS akbar. Ewwel Stat ġummar biex tgħin lill-akbar istituzzjoni - bank JP Morgan, iżda mhux direttament, iżda permezz ta 'korporazzjoni li xtrat ġugarelli finanzjarji.

Lil xerrejja kollha ta 'CDS miksuba sodisfazzjon jkollhom biex tħabbar l-inadempjenza totali mill-akbar Istati Uniti u Ewropej banek. Wall Street, il-Belt ta 'Londra sempliċement baqgħux jeżistu. Anki qabel il-kriżi, Uorren Baffet imsejħa derivattivi kollha "armi tal-qerda tal-massa." Il-kollass tas-sistema finanzjarja kienet evitat biss grazzi għall-infużjoni ta 'fondi pubbliċi. Minkejja l-konsegwenzi kollha tal-kriżi, "bomba» CDS ma jisplodu, iżda biss ruħha.

żvantaġġati CDS

Dawn il-benefiċċji ma regolazzjoni tas-suq hija prattikament mhux relatati. Minħabba x-xejra li jissikkaw kontroll fuq l-istituzzjonijiet finanzjarji, maż-żmien, dawn se tintilef kollha. Il-kriżi tal-2009 imbuttat awtoritajiet statali biex tirrevedi r-regoli fil finregulirovaniya. Huwa probabbli li l-bank ċentrali se jintroduċi riżerva obbligatorju għall-bejjiegħa protezzjoni.

swaps ta 'inadempjenza tal-kreditu ma tgħin issolvi l-problema ta' nuqqas ta 'osservanza ta' obbligi finanzjarji. Fi kriżi iżid l-ammont ta 'nuqqasijiet. Dan iżid ir-riskju ta 'falliment huwa mhux biss kumpaniji iżda wkoll l-istat. Fi żminijiet bħal dawn, ix-xerrejja tas-swaps qed jippruvaw jiksbu ħlasijiet minn bejjiegħa. Aħħar mġiegħla tbiegħ l-assi tagħhom. Dan iċ-ċirku vizzjuż huwa biss taggrava l-kriżi.

kont Bessvopovye

Il-valur ta 'rifinanzjament rati huwa importanti li għandek tikkonsidra meta jiftħu pożizzjoni għal perjodu twil (2-3 ġimgħat). F'każijiet bħal dawn huwa aħjar li tuża bessvopovye kont. Huma talbu minn kull sensar. Madankollu, in-nuqqas ta 'rati ta' self li tikkumpensa sensara miżati addizzjonali.

konklużjoni

Fil-qosor qosor kollha ta 'hawn fuq dwar it-tpartit. X'inhu dan? Swap - huwa d-differenza fir-rati ta 'imgħax tal-Bank Ċentrali, li huwa kkalkulat kuljum dwar il-pożizzjonijiet kollha miftuħin. Skond il-muniti dinjija popolari influwenza huwa kważi inviżibbli. Imma meta inti tiftaħ pożizzjoni twila fuq il- "eżotiċi" muniti ta 'pajjiżi tat-tielet dinja, huwa aħjar li jittrasferixxu fondi lill-bessvopovye kont.