Proporzjon ta 'ingranaġġ (leverage finanzjarju)

Kull kumpanija trid iżżid is-sehem tas-suq tagħha. Fil-proċess ta 'formazzjoni u l-iżvilupp kumpanija toħloq u tibni kapital tagħha stess. Huwa ħafna drabi biex tiżdied fit-tkabbir jew bidu ta 'oqsma ġodda jridu jattiraw kapital barrani. Għal ekonomija moderna bil-settur bankarju żviluppata tajjeb u aġenziji istokk biex jiksbu aċċess għal kapital ta 'self mhuwiex wisq diffiċli.

It-teorija tal-bilanċ tal-kapital

Jekk finanzjament tad-dejn huwa importanti li jintlaħaq bilanċ bejn l-impenji magħmula fil-miri ta 'ħlas u stabbiliti. Billi tkisser dan, inti tista 'tikseb tnaqqis sinifikanti fir-rata ta' żvilupp u d-deterjorament tal-indikaturi kollha.

Skond it-teorija ta 'Modigliani-Miller, il-preżenza ta' ċertu perċentwal ta 'kapital ta' dejn fl-istruttura tal-kapital totali, li għandha l-kumpanniji profittabbli għall-iżvilupp attwali u futur tal-kumpanija. fondi mislufa bi servizz spiża raġonevoli tippermetti dirett lill-oqsma promettenti, f'dan il-każ, l-effett multiplikatur flus xogħlijiet meta unità integrati waħda se jiksbu unità żejda.

Iżda jekk ikun hemm proporzjon għoli ta 'kumpannija fondi mislufa ma jistax jissodisfa sew il-passivi interni u esterni billi jiżdied l-ammont tal-manutenzjoni tas-self.

Għalhekk, l-għan ewlieni tal-kumpanija, jiġbdu kapital ta 'parti terza, ikkalkola l-proporzjon ottimali ta' ingranaġġ finanzjarju u joħolqu bilanċ fl-istruttura kapitali globali. Dan huwa importanti ħafna.

lieva finanzjarja (il-lieva), id-definizzjoni ta '

proporzjon ta 'ingranaġġ huwa l-proporzjon bejn il-kapital disponibbli fil-kumpanija: tagħha stess u mislufa. Għal fehim aħjar, huwa possibbli u b'mod ieħor biex jifformulaw id-definizzjoni. proporzjon ta 'ingranaġġ - indikatur tar-riskju, li tieħu f'idejha l-kumpanija, ħolqien ta' struttura speċifika ta 'sorsi ta' finanzjament, jiġifieri, bl-użu kif kemm fondi proprji u mislufa.

Biex tifhem il-kelma "lieva" - bl-Ingliż, li jfisser fi traduzzjoni "lieva", hekk spiss driegħ finanzjarju msejjaħ "lieva finanzjarja". Huwa importanti li wieħed jifhem dan u ma naħsibx li dawn il-kliem huma differenti.

"ispalla" komponenti

proporzjon ta 'ingranaġġ tqis diversi komponenti, li ser jaffettwa rata u l-effetti tagħha. Fost dawn huma:

1. Taxxi, jiġifieri t-taxxa piż fuq il-kumpannija twettiq barra tagħha attivitajiet. rati tat-taxxa huma stabbiliti mill-istat, sabiex il-kumpanija fuq din il-kwistjoni tista 'taġġusta l-livell ta' tnaqqis tat-taxxa biss minħabba bidliet fir-reġimi tat-taxxa magħżula.
2. Indikatur ta 'ingranaġġ finanzjarju. Dan il-proporzjon ta 'fondi mislufa stess. Anki din il-figura tista 'tagħti idea inizjali tan-nefqa ta' kapital miġbur.
3. lieva finanzjarja differenzjali. Ukoll, tqabbil indiċi, li huwa bbażat fuq id-differenza fil-profitabilità ta 'assi u interessi, li jitħallas għas-self meħuda.

Il-formula ta 'ingranaġġ finanzjarju

Ikkalkula proporzjon ta 'ingranaġġ, il-formula hija pjuttost sempliċi, kif ġej.

Il-fergħa lieva = il-valur tal-kapital tad-dejn / valur ta 'ekwità

Ewwel daqqa t'għajn, kollox huwa ċar u sempliċi. Il-formula turi li l-ispalla ta 'proporzjon ta' ingranaġġ finanzjarju - il-proporzjon ta 'dejn għal ekwità.

effetti ta 'ingranaġġ finanzjarji ta' lieva

Ingranaġġ (finanzjarju) assoċjata mal-self ta 'fondi, li huma mmirati lejn l-iżvilupp tal-kumpanija, u l-profitabbiltà. Id-definizzjoni istruttura kapitali u jikseb l-proporzjon, jiġifieri billi jiġi kkalkulat il-proporzjon tal-gerijiet, il-formula tal-bilanċ tiegħu huwa muri, jista 'jiġi evalwat effiċjenza kapital (jiġifieri, ROI).

effett ispalla jagħti ħarsa fuq kif il-bidla l-effettività ta 'ekwità tal-azzjonisti minħabba l-fatt li kien hemm involviment ta' kapital barrani fatturat tal-kumpanija. hemm formola addizzjonali li jqis l-indiċi ikkalkulat hawn fuq biex tikkalkula l-effett.

Distinzjoni bejn effetti pożittivi u negattivi ta 'ingranaġġ finanzjarju.

L-ewwel - meta d-differenza bejn ir-redditu fuq il-kapital totali wara mħallas taxxi kollha, jaqbeż l-imgħax għall-kreditu mogħti. Jekk l-effett huwa akbar minn żero, li hija pożittiva, l-ingranaġġ jiżdied qligħ u jistgħu jattiraw self addizzjonali.

Jekk l-effett għandu "minus" sinjal, imbagħad inti għandek tieħu miżuri biex jipprevjenu telf.

interpretazzjonijiet Amerikani u Ewropej tal-effett ta 'lieva

Iż-żewġ interpretazzjonijiet lieva effett mibnija fuq dak l-enfasi dejjem jitqies fil-kalkolu. Hija għandha aktar analiżi fil-fond ta 'kif l-proporzjon ta' ingranaġġ turi l-ammont ta 'influwenza fuq ir-riżultati finanzjarji tal-kumpanija.

mudell Amerikan jew il-kunċett li jikkunsidra lieva finanzjarja permezz ta 'profitt u l-qligħ nett wara l-kumpanija rċeviet ħlasijiet kollha tat-taxxa. Dan il-mudell jqis l-komponent tat-taxxa.

Il-kunċett Ewropew huwa bbażat fuq l-użu effiċjenti tal-kapital misluf. Hija tiddiskuti l-effetti tal-użu tal-kapital azzjonarju u meta mqabbla ma 'l-effett ta' involviment tal-kapital misluf. Fi kliem ieħor, il-kunċett huwa bbażat fuq valutazzjoni tal-profitabbiltà ta 'kull tip ta' kapital.

konklużjoni

Kull kumpanija għandha l-għan li jinkiseb l-anqas punt tal-fidi, u bħala massimu - biex jinkiseb profitabbiltà żdiedet. Biex jiġu realizzati l-għanijiet kollha mhux dejjem ikollhom ekwità biżżejjed. kumpaniji ħafna ħafna irrikorrew għal self għall-iżvilupp. Huwa importanti li jintlaħaq bilanċ bejn l-ekwità u attira. Huwa huwa li jiddetermina jekk il-ħin kurrenti, il-bilanċ rispettati u l-miżura applikata mill-importanza finanzjarja. Hija tgħin biex jiddeterminaw kif l-istruttura kapitali attwali jippermetti li taħdem ma 'self addizzjonali.